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股权稀释计算方法,融资股权稀释计算

内容导航:
  • 这个股权同比稀释应该怎么计算
  • 股权稀释计算方法举例说明
  • 股权稀释比例如何计算?
  • 如何稀释股权?
  • 公司经营若干年后,部分股东增资,如何计算稀释后的股权比例?
  • 股权稀释比例如何计算?
  • Q1:这个股权同比稀释应该怎么计算

    税法上将股权投资收益区分为股息性所得和股权转让所得,但在新《企业会计制度》中都合并在“投资收益”中。股息性所得是投资方从被投资单位获得的属于已征收过企业所得税的税后所得。税法规定,凡投资方适用的所得税税率高于被投资方适用的所得税税率的,除国家税收法规规定的定期减税、免税优惠以外,其取得的投资所得应按规定还原为税前收益后,并入投资企业的应纳税所得额,依法补缴企业所得税。会计上规定企业应在每年末,按有关规定(区分成本法和权益法)计算应享有(或分担)的被投资单位当年实现的净利润(或亏损)的份额,确认投资收益(或损失),并相应调整投资的账面价值。而税法上,不论企业会计账务中对投资采取何种方法核算,被投资企业会计账务上实际做利润分配处理时,投资方企业应确认投资所得的实现。
    资本利得是投资企业处理股权的收益,即企业收回、转让或清算处置股权投资所获的收入,减除股权投资成本后的余额。这种收益一般应全额并入企业的应纳税所得额,依法缴纳企业所得税。

    Q2:股权稀释计算方法举例说明

    标杆资本 Benchmark Captical 合伙人、在线理财咨询管理平台 Wealthfront 首席执行官 Andy Rachleff
    最近撰写了一篇为预测公司股权稀释建模的文章《股权稀释的影响》,可视为硅谷初创公司如何融资和稀释股权的一个典型。
    融资稀释股权
    说明未来融资对股权的影响前,我先解释一下成功的公司如何通过股权出让进行融资。
    现在,一家成功的公司在它上市前可能需要经历四到五轮融资。通常,第一轮融资即种子轮,主要由个人天使投资者出资,融资规模从 50 万美元到 200
    万美元不等,公司则出让股本的 10% 到 20%。
    如果创业公司在第一轮融资后发展势头强劲,接下来会有早期风险资本跟进,早期风投通常会投资 500 万美元到 1000 万美元,占公司股权的 20% 到
    30%。
    然后是新一轮扩张,规模从 2000 万美元到 4000万 美元不等。再次说明,假设公司处于快速增长,募集这些资本仅需要出让 10% 到 15%
    股份。而最终当公司稳步发展,年收入已经达到至少 2000 万美元时,成长期投资者通常愿意为 5% 到 10% 的股份投资 5000 万美元。
    后期融资稀释股权到期权池
    公司通常也会发行期权或 RSU,以吸引新员工和留住老员工,这样也会导致股权稀释。
    每年公司都要扩大期权池,公司第一年招募员工所给予的股权要比第二年高,这是因为早期员工加入风险较大,公司前景还不明朗。期权池第二年的增量,通常要大于第三年,然后保持每年
    5% 的稳定增长。
    股权稀释的总体影响
    员工股份被后期融资和期权池的扩大所稀释。这一点,通过下表可以说明:
    针对每轮融资,我假定稀释等于上述融资比例的平均水平。此处的期权池稀释百分比,基于我对数以百计的私营企业的经验观察。
    股权稀释在员工层面的影响
    每当新一轮融资结束,现有员工和投资者所有权都被同等稀释,这些被稀释股份分配给新一轮融资和期权池增量。不论是员工还是创始人,他们的股权比例都以同样程度稀释。
    例如,某员工种子轮融资后持有 1% 股份,在公司获得早期风投后只拥有 0.6% 股份,这是因为融资稀释了 25% 股份,期权池增加稀释
    15%。总期权池所有权的增长比例不到 15%(即从 10% 到 21% ),因为原来的 10% 期权池被稀释到 6%。
    你可能会惊讶地看到,经过几轮融资和期权池扩大,公司创始人股权最终只有
    32.5%。记住这里的前提是公司收入极高,发展过程中没有失误。的确有一些例子创始人最终股权比例很高,比如谷歌和 Facebook,但这类公司少之又少。
    如果你的公司发展不能持续超过财务预测,那么它很可能需要募集更多资金,而且是以较低估值进行融资,这会导致你的预期股权比例至少多稀释 50%。
    选择早期加入好公司
    股权稀释也反映在 Offer 中。为说明这一点,我们可以比较一下中级软件工程师在公司第一和第二轮融资后的平均水平的 offer。
    以我们公司为例,公司拥有 6 到 20 个(第一轮风投时的预期人数)三级软件工程师,第 25 和第 75 百分位的平均股本赔偿是
    0.27%。公司拥有同样工程师大约 21 到 50 名(第二轮风投时的预期人数),平均股本赔偿为 0.084%。
    因此对同样的工程师,从第一轮融资到第二轮,Offer 提供的期权下降 68.9%。这远远大于融资和期权池扩大导致的 17.5%
    的稀释,这是因为第二轮融资后员工加入公司的风险显著降低。
    对于同一个员工,第三轮风投后,一般 Offer 给予的股份是 0.071%,这比上一轮要低 15.5%,根据我们的模型预计是
    12.5%。随着公司发展,加入它的风险降低,但你的价值也下降很多。风险越大,潜在回报也越大。
    为什么股权稀释是值得的?
    你可能想知道,为什么公司愿扩大期权池,即便会稀释股份。其实很简单,如果你是 CEO,面临的选择是:
    1)出让股份招募新员工和留住老员工,同时股份稀释 5%;2)雇佣数量不足或能力不足的员工,股份稀释程度较低。我想你会选择前者。
    想法
    股权稀释未必是件坏事,公司筹集资金后增长更快,这将补偿稀释的损失。公司的发展对你手上股票期权或
    RSU 价值的影响远远超过你的股权比例。
    换句话说,饼本身的大小,比你手上那一片要重要得多。

    Q3:股权稀释比例如何计算?

    股权稀释的比例可以按照一比三的比例主要还是按照公司的业绩来进行划分。

    Q4:如何稀释股权?

    打个比方,你公司算上你总共有两个股东,总共200股,你拿100股,另一个人拿100股,你们各自股权比例就是50%,你想稀释B的股权,你的说话算数搞个定向增发,发给C 100股,你们公司的总股本就变成了300股了,B的股权比例不就是33.33%了么,虽然你的也是33.33%了,你可以让C把股份转让一些给你,你就比B的股权多了,实际操作中比我打的比方复杂的多,方法也不知这一个,要涉及董事会投票决议等方面的问题,你可以上网搜一下国美电器黄光裕和陈晓的股权之争,是个比较经典的案例,非常有代表性

    Q5:公司经营若干年后,部分股东增资,如何计算稀释后的股权比例?

    问:甲乙丙三人投资设立一个公司,公司注册资本300万元,甲乙丙三人各出100万,一年后为了扩大经营规模,公司召开股东会希望三位股东再一共增资到1000万,这时候甲乙表示愿意继续投资,但丙却表示不愿意追加投资了。请问这时候该如何重新计算这三个人各自所占的股份呢?
    丙的股份被稀释多少呢?
    答:《公司法》第三十五条的规定,公司新增资本时,股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资,但是,全体股东约定不按出资比例优先认缴出资的除外,因此,根据本条规定,公司在增资时候,是有两种方法的,即按原出资比例或按全体股东约定。结合本案来看,贵司可以召开一个股东会,就增资事宜进行约定,如丙仍明确表示不愿意追加投资,应视为丙对于增资优先权的放弃,甲乙明确表示愿意增资,则甲乙可根据原先出资比例,按1:1的比例进行增资,即甲乙双方各增资350万元,增资后公司股权情况如下,公司注册资本变更为1000万元,其中甲出资450万元,乙出资450万元,丙出资100万元,丙占公司10%的股份。

    Q6:股权稀释比例如何计算?

    股权稀释的比例可以按照一比三的比例主要还是按照公司的业绩来进行划分。

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