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互联网教育概念股

智慧教育概念股有哪些

随着“互联网+”被纳入国家战略,互联网正以前所未有的“速度与激情”改造着各行各业。
尽管信息技术早已进入校园,在线教育网络和课程建设一茬又一茬,但以教师讲台授课为主的教学形式没有改变,或许PPT代替了黑板,学生手里多了Pad,但课堂仍旧是那样的课堂。究其原因,是互联网对教育的冲击力度还不足以从根本上改变教育的传统生态。

“但现在不一样了。”华东师范大学考试与评价研究院院长、慕课中心主任陈玉琨说,“进入新时期,大数据、云计算、移动互联等技术革命正把教育带向教学自组织、学习社交化、思维可视化的4.0时代。”

“互联网+教育”势必给传统班级制教育带来深刻革命,但其并不是传统教育的掘墓人,而是传统教育改造升级的推动力。政府、学校、家庭应以开放的心态迎接“互联网+教育”带来的历史性机遇和挑战。

互联网切中传统教育“痛点”
一间教室、一位老师、一块黑板,这是传统的课堂,是千百年来人们学习知识的最主要形式。时至今日,课堂模式的某些弊端日益凸显。

——教学模式过“死”。教师一板一眼地把知识传授给学生,受教学计划限制,教室讲课时通常围绕教案进行,什么时间讲课,什么时间提问,给学生多少时间回答问题等都经过预先设计,“填鸭式”课堂难免让学生觉得枯燥乏味。

——教学组织过于“被动”。传统的课堂教学,师生之间、学生之间往往处于紧张状态,学生学习方式较为被动并缺乏个体性,课堂上很少有思维的交锋和智慧的碰撞,学生缺少自主探索、合作交流、独立获取知识的机会。

——太注重“应试”。教师对学生的评价主要看掌握课堂上所学的知识,学校对教师的评价也基本上是看教师的教学成绩。偏重结果评价而忽视过程评价造成的结果是:压抑了学生学习的自信与积极性,学生自主学习、自主发展的能力得不到应有的培养。

此外,在大学,长期扩招导致课堂越变越大,一个老师经常要面对上百个学生,校区间相隔太远也造成教学效率下降。而且,培养一名好老师并非一朝一夕,使不少高校面临师资队伍和教学质量参差不齐的现状。

“互联网正好切中了传统教育的痛点。”陈玉琨说,正如印刷术的发明大大推动了学堂教育的发展,互联网作为一种全新的媒介,也将从时间和空间上解决传统教育无法解决的问题。

一是打破了权威对知识的垄断,让教育从封闭走向开放,使人们随时随事随地都能获取想要的学习资源。二是教师和学生的界限不再泾渭分明,教师仅是“较早获取知识”的那个人,因此教师的自身定位要从“学生学习的教练”变成“伙伴和引路人”。三是极大地放大了优质教育资源的价值,一个优秀教师甚至可以服务几十万名学生,传统的因地域和师资差别导致的教育鸿沟理论上也将逐步缩小甚至填平。此外,互联网将加速教育自我进化,传统教育中低效率、不公平的一面将被逐渐剔除,使教育生态更加适应社会的发展。

华东师范大学现代教育技术研究所思维可视化教学实验中心主任刘濯源提出,教育4.0就是在信息智能文明时代,以满足学习者心智发展为主要教育目标,以互联网和智能终端为信息载体和传递方式,以教学权威组织结合自主学习社群为组织形式的教育新形态。

上海交通大学慕课研究院院长助理余建波表示,教育4.0时代的“互联网+教育”是在尊重教育本质特性的基础上,用互联网思维及行为模式重塑教育教学模式、内容、工具、方法的过程,是一个质变的过程。

“大数据下的教育”存在几多变局
一次跟踪试验中,陈玉琨发掘了数据对教学研究的非凡效果:大部分学生学习在线数学视频课程的顺序是循序渐进的,但在课程进行数周后,学生们跳回了第3课。分析发现,第3课是一堂数学知识的复习课,显然是学生对自己的解题能力信心不足。由此,陈玉琨知道了要在何处增加更多的知识回顾。

“教师通过数据分析结果,可以即时进行教学控制和教学反思,学生也可以尽快发现学习中的不足。”陈玉琨说,基于大数据应用,学习的过程性评价得以实现,教师也能针对不同学生制定个性化教学方案,不会再忽视某一个学生。

“国内高校从多年慕课实践中得到的最大收获是:尽管慕课仍强调‘讲坛上的贤能教育’,但它能产生大数据,数据能揭示什么样的学习是有效率的,进而引发教学角色、课程模式、评价方式的彻底变革。”余建波说。

大数据应用是教育4.0的表征之一。“互联网+教育”或将带来以下几方面的变革。

一是教学模式从固定时空教学向线上线下混合型转变。可以不再是先教后学,学生先不受时空所限自主学习,再把问题带到课堂,在老师带领下进行探究学习,这将有助于提高教学有效性和学生的个性化学习能力。

二是课程更加媒体化、可视化、智能化。在保障知识体系科学完整的基础上,各领域前沿知识可借助互联网快速刷新学校教材和课程,改变课程内容更新慢的现状。同时,更先进的课程外在封装形式将使学习内容更直观清晰,更人性化,增加学习的趣味性。

三是更多免费教育平台得以搭建。要想实现教育更高水平的均衡,优质教育资源的平等共享尤为重要。专家表示,互联网教育的未来不再是将传统课件搬上网络,而是打造一个汇聚更多优质课程的免费社区平台,让学习者在强烈的学习氛围、真实有效的互动中实现自我增值。

四是互联网教育实现更多社会认证。人们自然希望学习完线上课程后,获得相应的社会认可。眼下,美国个别高校已为出色的慕课学习者颁发文凭,业内人士称,未来将有与互联网学习内容相匹配的证书得到认可。

冷思考:学校、教师还需做点什么?
大势不可逆转,如何面对机遇与挑战?上海世界外国语中学副董事长徐俭表示,教育信息化推行以来,对我国教育教学变革产生了积极深远的影响,同时也出现了一些形式主义。部分中小学所谓的“校校通”、“班班通”只是将传统的教育模式和体系搬到互联网上,并无结构性变革,没有教育理念的创新。

他认为,“互联网+”时代,教师首先需主动转变观念,以平等视角对待学生,这是实现良性互动的保证。其次,教师本身是最好的课程,要赋予所授课程个性和风格,带入真情实感,使自己成为无法被技术取代的教师。

与此同时,学校和教师都要真正树立“以学生为中心”的用户思维,关切、理解学生的需求,提升信息化应用能力;借助大数据应用促进管理决策的科学化、授课形式差异化及评价方式的“绿色多元”。

互联网作为一种强大的外部力量,被寄望于随着“互联网+”被纳入国家战略,互联网正以前所未有的“速度与激情”改造着各行各业。

尽管信息技术早已进入校园,在线教育网络和课程建设一茬又一茬,但以教师讲台授课为主的教学形式没有改变,或许PPT代替了黑板,学生手里多了Pad,但课堂仍旧是那样的课堂。究其原因,是互联网对教育的冲击力度还不足以从根本上改变教育的传统生态。

“但现在不一样了。”华东师范大学考试与评价研究院院长、慕课中心主任陈玉琨说,“进入新时期,大数据、云计算、移动互联等技术革命正把教育带向教学自组织、学习社交化、思维可视化的4.0时代。”

“互联网+教育”势必给传统班级制教育带来深刻革命,但其并不是传统教育的掘墓人,而是传统教育改造升级的推动力。政府、学校、家庭应以开放的心态迎接“互联网+教育”带来的历史性机遇和挑战。

互联网切中传统教育“痛点”
一间教室、一位老师、一块黑板,这是传统的课堂,是千百年来人们学习知识的最主要形式。时至今日,课堂模式的某些弊端日益凸显。

——教学模式过“死”。教师一板一眼地把知识传授给学生,受教学计划限制,教室讲课时通常围绕教案进行,什么时间讲课,什么时间提问,给学生多少时间回答问题等都经过预先设计,“填鸭式”课堂难免让学生觉得枯燥乏味。

——教学组织过于“被动”。传统的课堂教学,师生之间、学生之间往往处于紧张状态,学生学习方式较为被动并缺乏个体性,课堂上很少有思维的交锋和智慧的碰撞,学生缺少自主探索、合作交流、独立获取知识的机会。

——太注重“应试”。教师对学生的评价主要看掌握课堂上所学的知识,学校对教师的评价也基本上是看教师的教学成绩。偏重结果评价而忽视过程评价造成的结果是:压抑了学生学习的自信与积极性,学生自主学习、自主发展的能力得不到应有的培养。

此外,在大学,长期扩招导致课堂越变越大,一个老师经常要面对上百个学生,校区间相隔太远也造成教学效率下降。而且,培养一名好老师并非一朝一夕,使不少高校面临师资队伍和教学质量参差不齐的现状。

“互联网正好切中了传统教育的痛点。”陈玉琨说,正如印刷术的发明大大推动了学堂教育的发展,互联网作为一种全新的媒介,也将从时间和空间上解决传统教育无法解决的问题。

一是打破了权威对知识的垄断,让教育从封闭走向开放,使人们随时随事随地都能获取想要的学习资源。二是教师和学生的界限不再泾渭分明,教师仅是“较早获取知识”的那个人,因此教师的自身定位要从“学生学习的教练”变成“伙伴和引路人”。三是极大地放大了优质教育资源的价值,一个优秀教师甚至可以服务几十万名学生,传统的因地域和师资差别导致的教育鸿沟理论上也将逐步缩小甚至填平。此外,互联网将加速教育自我进化,传统教育中低效率、不公平的一面将被逐渐剔除,使教育生态更加适应社会的发展。

华东师范大学现代教育技术研究所思维可视化教学实验中心主任刘濯源提出,教育4.0就是在信息智能文明时代,以满足学习者心智发展为主要教育目标,以互联网和智能终端为信息载体和传递方式,以教学权威组织结合自主学习社群为组织形式的教育新形态。

上海交通大学慕课研究院院长助理余建波表示,教育4.0时代的“互联网+教育”是在尊重教育本质特性的基础上,用互联网思维及行为模式重塑教育教学模式、内容、工具、方法的过程,是一个质变的过程。

“大数据下的教育”存在几多变局
一次跟踪试验中,陈玉琨发掘了数据对教学研究的非凡效果:大部分学生学习在线数学视频课程的顺序是循序渐进的,但在课程进行数周后,学生们跳回了第3课。分析发现,第3课是一堂数学知识的复习课,显然是学生对自己的解题能力信心不足。由此,陈玉琨知道了要在何处增加更多的知识回顾。

“教师通过数据分析结果,可以即时进行教学控制和教学反思,学生也可以尽快发现学习中的不足。”陈玉琨说,基于大数据应用,学习的过程性评价得以实现,教师也能针对不同学生制定个性化教学方案,不会再忽视某一个学生。

“国内高校从多年慕课实践中得到的最大收获是:尽管慕课仍强调‘讲坛上的贤能教育’,但它能产生大数据,数据能揭示什么样的学习是有效率的,进而引发教学角色、课程模式、评价方式的彻底变革。”余建波说。

大数据应用是教育4.0的表征之一。“互联网+教育”或将带来以下几方面的变革。
一是教学模式从固定时空教学向线上线下混合型转变。可以不再是先教后学,学生先不受时空所限自主学习,再把问题带到课堂,在老师带领下进行探究学习,这将有助于提高教学有效性和学生的个性化学习能力。

二是课程更加媒体化、可视化、智能化。在保障知识体系科学完整的基础上,各领域前沿知识可借助互联网快速刷新学校教材和课程,改变课程内容更新慢的现状。同时,更先进的课程外在封装形式将使学习内容更直观清晰,更人性化,增加学习的趣味性。

三是更多免费教育平台得以搭建。要想实现教育更高水平的均衡,优质教育资源的平等共享尤为重要。专家表示,互联网教育的未来不再是将传统课件搬上网络,而是打造一个汇聚更多优质课程的免费社区平台,让学习者在强烈的学习氛围、真实有效的互动中实现自我增值。

四是互联网教育实现更多社会认证。人们自然希望学习完线上课程后,获得相应的社会认可。眼下,美国个别高校已为出色的慕课学习者颁发文凭,业内人士称,未来将有与互联网学习内容相匹配的证书得到认可。

冷思考:学校、教师还需做点什么?
大势不可逆转,如何面对机遇与挑战?上海世界外国语中学副董事长徐俭表示,教育信息化推行以来,对我国教育教学变革产生了积极深远的影响,同时也出现了一些形式主义。部分中小学所谓的“校校通”、“班班通”只是将传统的教育模式和体系搬到互联网上,并无结构性变革,没有教育理念的创新。

他认为,“互联网+”时代,教师首先需主动转变观念,以平等视角对待学生,这是实现良性互动的保证。其次,教师本身是最好的课程,要赋予所授课程个性和风格,带入真情实感,使自己成为无法被技术取代的教师。

与此同时,学校和教师都要真正树立“以学生为中心”的用户思维,关切、理解学生的需求,提升信息化应用能力;借助大数据应用促进管理决策的科学化、授课形式差异化及评价方式的“绿色多元”。

互联网作为一种强大的外部力量,被寄望于改变我国基础教育“围绕指挥棒教学”的功利化趋向,但这一目标还需教育行政部门主动作为,如鼓励教师对教学的研究投入,注重教育教学方式创新,加快建立现代学校制度,改革考试选拔制度等,营造出按教育规律办学、以教育质量与教育服务吸引人的良性氛围。

此外,互联网的发展带动了一批“O2O”互联网教育企业的兴起,作为推动教育改革的重要力量,它们的地位应当予以尊重和保护。

改变我国基础教育“围绕指挥棒教学”的功利化趋向,但这一目标还需教育行政部门主动作为,如鼓励教师对教学的研究投入,注重教育教学方式创新,加快建立现代学校制度,改革考试选拔制度等,营造出按教育规律办学、以教育质量与教育服务吸引人的良性氛围。

此外,互联网的发展带动了一批“O2O”互联网教育企业的兴起,作为推动教育改革的重要力量,它们的地位应当予以尊重和保护。
金鹏信息智慧教育解决方案

互联网教育概念股龙头有哪些

在线教育概念股活跃龙头:方直科技、科大讯飞
在线教育概念股相关上市公司
方直科技(300235)
科大讯飞(002230)
焦点科技(002315)
星网锐捷(002396)
立思辰(300010)
启明信息(002232)
拓维信息(002261)
大地传媒(000719)
宁波GQY(300076)
天舟文化(300148)

网络教育概念股有哪些

立思辰(300010):激励计划行权条件不低,教育信息化业务有待观察,公司从2012 年底开始筹备成立文件SBU、友网SBU、视频多媒体SBU 以及军工教育SBU,目前已经基本完成了组织架构调整。
全通教育(300359):理论上讲线上企业在各个运营环节都比线下高效(用户获取、跨地域教学等),因而可以实现低成本跨区域快速扩张,将线上线下资源有效结合的教育公司前景广阔。
新南洋(600661):专注K12教育,发展空间广阔,昂立科技的核心业务是少儿教育及中学生培训,对应的正是K12教育这个市场。
拓维信息(002261):子公司拓维教育推出的名校资源平台,公司上半年营收增长19.22%,主要是手机游戏与教育服务业务收入上升所致,其中教育服务业务增长63.86%,收入占比仍然最高。

网络文艺概念股可投资哪些股票

华谊兄弟(300027,股吧)300027
研究机构:东北证券(000686,股吧)分析师:耿云撰写日期:2015-08-27
报告摘要:
2015年1-6月,公司实现营业收入12.93亿元,比上年同期增长167.26 %;实现归属于上市公司股东的净利润5.04亿元,同比增长35.41 %;实现基本每股收益0.36元。
三大主营稳健发展,积极探索IP 衍生业务。影视娱乐版块主营收入较上年同比增长110.92%,毛利率达42.52%,报告期内公司一共上映9部电影,电视剧业务、艺人经纪与相关服务业务收入较上年同期增长76.87%,影院等主营业务齐头并进,已投入运营的影院为15家。品牌授权及实景娱乐版块收入较上年同期相比增长151.44%,报告期内新增两个项目,公司目前累积签约项目已达13个,公司4年内建设20个项目的计划已经完成过半。互联网娱乐版块收入较上年同期同比增长351.74%,毛利率达82.44%,主要是由于对广州银汉科技有限公司半年度全部并表,另外,公司加强与互联网公司和各大运营商的合作,与百视通的战略合作项目“星影联盟”运转良好,粉丝经济值得期待。
定增增加财务流动性,加深与互联网企业的融合。公司近期拟向阿里创投、平安资管、腾讯计算机和中信建设四家非公开发行新股1.46亿股,实际募集资金达36亿元。
影视传媒行业龙头,企业后劲十足。公司不仅拥有IP 资源和制造能力,也通过互联网娱乐和实景娱乐获得了IP 资源的变现实力,我们看好公司长期发展。预计公司2015-2017年每股收益分别为0.75元、0.93元、1.15元,目前股价对应PE 分别为 53x、43x、34x.
风险提示:影视业务收入波动,衍生业务短期内的利润低于预期
歌华有线(600037,股吧):收入乏力导致业绩低于预期 新业务发展尚需时日
歌华有线 600037
研究机构:高盛高华证券分析师:廖绪发撰写日期:2015-09-02
与预测不一致的方面。
歌华有线公布上半年业绩,收入持平,净利润同比增长58%。净利润高增长的主要原因是上半年有效税率为0%,而去年下半年为25%。剔除税的影响后,税前利润同比增长19%,低于我们55%的全年净利润增速预测。
投资影响。
主要不利因素:(1) 收入增速自一季度的2%降至二季度的-2%。由于有线电视用户人数持续下降,上半年会员费收入同比下降2%。我们认为有线电视运营商正面临着来自互联网电视和I.TV 等其它视频服务供应商的更加激烈的竞争,其用户可能将继续流失。(2) 新业务的发展仍需时日。上半年广告收入同比增速放缓至17%,高清互动平台用户增长11%至432万。宽带用户同比增长33%,但仍然仅占高清互动用户的8%。其它如电视影院、电视游戏、大数据、电视购物等新业务的收入贡献非常有限。
主要积极因素:(1) 主营业务成本下降3.3%,原因在于资本支出下降推动折旧摊销持续下滑。息税前利润率因此从14年上半年的4%升至6%。(2) 管理层仍在积极地从单一的有线电视运营商转型为更加综合的传媒集团,具体途径是继续投资于上游内容、增值服务并与其它企业(如百视通)结盟以推动用户价值最大化。
我们将2015-17年每股盈利预测下调14-22%以反映收入的下降,并将2018-20年每股盈利预测下调24-28%,从而我们的12个月目标价格也相应下调了28%至人民币21.2元(仍基于18倍的2020年预期市盈率对应的股权价值贴现得出)。维持中性评级。风险:新业务扩张快于/慢于预期。
东方明珠:因竞争优势强劲,估值具吸引力而重申买入评级
东方明珠(600637,股吧)600637
研究机构:高盛高华证券分析师:廖绪发撰写日期:2015-08-24
建议理由。
我们重申对东方明珠的买入评级,新的12个月目标价格为人民币48.03元,对应43%的上行空间。1) 重组后,东方明珠已成为业务覆盖全产业链的综合传媒娱乐巨头,我们认为其庞大的用户规模、货币化机会、上游内容储备以及播控牌照方面的政府支持将为公司带来竞争优势。2) 盈利增长势头强劲,2015-17年预期增速为33%,多项业务处于快速增长阶段,且管理层正在积极寻找并购机会。3) 估值具有吸引力,当前股价对应的2016年预期市盈率为23.9倍,而中国传媒行业平均为33倍。
推动因素。
(1) 并购。管理层表示将积极寻找全产业链并购机会,以扩大用户规模、对内容进行货币化以及进入新的娱乐子行业。(2) 激励计划。管理层计划在年底前推出员工和管理层激励计划。如果实施,这将通过将员工薪酬和公司业绩挂钩而促进公司长期增长。(3) 上海迪斯尼。我们认为2016年初上海迪斯尼的开业将提振中国文化旅游业的总体增长。
估值。
上半年业绩发布后,我们将2015-17年每股盈利预测下调了2.9%-0.7%,并考虑到业务结构的小幅调整而将2018-20年每股盈利预测下调了1.7%-3.0%。我们的12个月目标价格也相应从49.37元降至48.03元,仍基于18倍的全球同业市盈率均值,其中采用了2020年预期每股盈利,然后贴现回2016年,股权成本为8%。我们新预测所得出的2015-20年每股盈利年均复合增速为28%,目标价格对应34倍的2016年预期市盈率,与当前行业均值一致。
主要风险。
IPTV 用户增长和互联网电视货币化速度慢于预期。执行风险导致并购整合成本高于预期。
中南传媒:传统业态高效增长,数字教育持续拓展
中南传媒(601098,股吧)601098
研究机构:首创证券分析师:张炬华撰写日期:2015-09-11
投资要点。
业绩描述。
公司2015年上半年营业收入43.96亿元,同比增长13.78%;归属于上市公司股东的净利润7.88亿元,同比上升23.02%,经营活动产生的现金流量净额为4.08亿元,同比减少22.95%。基本每股收益0.44元。
2015年9月8日,中南传媒与培生教育出版亚洲有限公司在北京签署《战略合作框架协议》,双方一致同意以各自的资源、资金、产品及品牌为基础,原版教材引进、定制开发本地化教材教辅、数字教育等方面进行深度合作,共同开发适应中国教育的产品,联合打造教育“龙头”品牌。
业绩点评。
净利稳健增长,传统业态高效增长助毛利率上升:公司2014年净利润增长率为23.02%,保持了稳健的发展速度。值得注意的是,公司整体销售毛利率由去年年报的40.67%继续上浮了约2个百分点到打了42.68%。而这一成果的贡献者并不是数字教育、金融服务等新业态。尤其是在数字教育由于成本较高且收入只能到下半年实现而毛利率较低的情况下,公司出版、发行两项主业收入保持较快增长,同时有效控制成本上升,毛利率相较去年年报均明显提升。在公司营收格局仍以传统业态为主的情况下,传统业态经营效率的每一点提高,都会给公司整体数据带来明显提升。
天闻数媒持续快速发展,携手培生教育巩固数字教育领先地位:2014年,公司旗下天闻数媒在业务拓展和营收增长方面均实现了重要飞跃。2015年上半年,天闻数媒继续完善在线教育和数字文化两大产品线,市场拓展与产品研发齐头并进。截至报告期末,天闻数媒在线教育产品已覆盖20个省(市、自治区)共 87个区县,AiSchool 在线教育解决方案单校产品已累计拓展至713所学校,区域教育云产品和“三通两平台”项目新拓展多个区域。产品研发方面,继续加大内容资源建设力度。报告期内上海闵行区共有70余所学校参与资源建设与共享,共建 12000余条内容资源。值得注意的是,由于实施的数字教育重点项目集中在下半年验收交付,其实现的收益将在下半年体现。2015年上半年,天闻数媒实现营业收入 2235.84万元。
公司最新与培生教育签订了合作协议。培生教育(PEARSON EDUCATION LTD)是全球领先的教育集团,迄今为止已有150多年的历史,其旗下拥有培生教育、金融时报和企鹅三大集团,分别在教育书籍、商业和政治新闻以及大众读物的领域领先市场。培生教育出版集团于2011年重组,并分别成立国际和北美分部。
尽管培生教育约70%的销售收入来自北美,他们的经营范围却覆盖超过50个国家和地区,培生国际总部设在伦敦,并在欧洲、亚洲和南美设有办事处。培生教育旗下拥有在各个学科备受瞩目的教育品牌包括: 朗文集团( Longman,Prentice Hall ) 、Scott Foresman 、Addison-Wesley、以及CummingsBenjamin 等。培生教育集团年销售额约50亿美元,在高等教育、中小学教育、英语教育、专业出版、考试测评、网络教育等众多领域位居全球之首,帮助全世界一亿多人接受教育与培训。在过去的5年中,培生教育集团以高于市场平均增长的速度,引领教育出版潮流。
与培生教育签订战略合作协议将对公司巩固数字教育领先地位提供优势资源保障,在国际教育的数字化产品、教育云平台发展、AiSchool 的优化与市场拓展等各个领域发挥重要作用。
发行业务再创新高,传统业态积极改革:2015年上半年,公司在传统业务方面,继续注重夯实教辅教材内容资源建设以及图书品牌建设。其中发行业务进一步创新营销模式,截至报告期末已有近 200家校园书店开业,通过延伸销售终端,提升市场服务,继续保持教材教辅和一般图书发行稳中有升的良好局面。自有文化产品的开发和发行来势喜人,《一手好字》、《翰墨飘香》发行突破 40万册,销售码洋过千万元,市场反响良好。文化产品销售实现营业收入 2.8亿元,同比增长 36%。新教材公司在省外大力推广湘版教材教辅,春季义教教材发行总册数 3920万册,同比增加约 25%。
新老业态齐头并进,长期走势看好:我们认为,公司作为业态转型升级较为成功的龙头传媒股,新老业态齐头并进,长期走势看好,维持“买入”评级。
风险提示传统出版企业改革进度低于预期;文化金融协作项目进展缓慢;国家政策出现重大变化。
中文传媒:新业态全速崛起,旧业态亟待减负
中文传媒(600373,股吧)600373
研究机构:首创证券分析师:张炬华撰写日期:2015-06-30
投资要点
公司简介
中文天地出版传媒(601999,股吧)股份有限公司(下称“公司”)于2010年12月21日完成重大资产重组,以主营业务整体借壳上市,是江西省出版集团公司控股的多媒介全产业链的大型出版传媒公司。
投资要点
公司积极进军新媒体、数字出版领域。2015年1月,公司完成对北京智明星通科技有限公司的并购重组,有效注入互联网基因,迈入互联网国际化平台领域。近年来,公司产业结构升级效果初现,毛利率最低但营收占比最大的贸易板块营收规模缩小。我们认为,公司业务转型决心较强,正修正业务结构,对部分业务进行缩减规模或中止业务,这是企业业务转型的必经之路。通过促融合和调结构,公司对自身改革的方向和转型后的定位将更加明确,整体经营效率将显著提高,逐步向同行看齐。
投资建议
综合考量,我们预计公司原有业务2015-2017年营业总收入为123.91亿元、136.56亿元和156.45亿元,同比增长17.97%、10.21%和14.57%;归属上市公司净利润为12.87亿元、16.78亿元和21.80亿元,同比增长58.70%、30.63%和29.95%。EPS 为0.93、1.22和1.58,对应目前股价28.31元的市盈率分别为30.44倍、23.20倍和17.92倍。
风险提示
智明星通业绩低于预期;物资贸易效率低下;新老业态不匹配。
凤凰传媒:业绩呈现增长态势,智慧教育及新业务生态充满前景
凤凰传媒(601928,股吧)601928
研究机构:长江证券(000783,股吧)分析师:刘疆撰写日期:2015-08-21
传统业务表现稳健,新业态板块加速发展。传统业务方面,上半年出版、发行的毛利率分别达到34.12%(同比增加10.65%)、30.18%,特别是专司职教图书发行的凤凰职教图书公司上半年利润更是增长235.14%;公司在上半年开卷零售市场名列全国第二,旗下译林出版社在文艺类图书出版单位中总体经济规模排名连续六年第一;省外和国外市场也进一步拓展,省外教材发行已大幅超越省内的基础上起始年级使用学生数新增30万,新教材《书法练习指导》发行100万册,国外独立开发运营《冰雪奇缘》系列累计销售300万册;总体而言出版、发行业务仍然呈现积极面貌。新业态方面,软件开发、教育培训等新板块营业收入比上年同期增长25%,毛利率超过75%;影视有11部作品筹备立项,游戏方面凤凰慕和年内还将推出7款游戏并筹备单独上市,通过并购3DM和凤凰游侠,单机游戏的市占率达到75%左右,凤凰数据取得取得ISP、IDC双牌照,成为华东最大的云计算中心。
整合资源优势,加速智慧教育布局和数字化转型。公司致力于转型为智慧教育运营者和全媒体版权运营商:智慧教育方面,依托全国幼教出版第一优势(幼教门户下半年上线)、处于龙头地位的K12在线教育板块(以上半年注入的学科网为拳头,)影响力以及职教云平台项目(凤凰创壹在职教领域卓具特色),有望形成包含幼教、K12、成人职教为一体的全国最大在线教育体系;数字化板块方面,云计算业务的发展使得凤凰数据公司呈现爆发之态;此外,公司组建全媒体大众出版公司,在纸书出版、手机阅读、游戏出版、影视制作等进行全媒体、全版权运营尝试,完善的资源整合进一步提升资源优势,更有利于公司转型。
投资建议:公司在出版发行领域处于龙头地位,主营业务稳定增长,国内国外业务双获丰收;新业态布局完备,是国内罕见的真正实现全媒介、全内容覆盖的综合传媒集团,而智慧教育与数字化业务的全面推进则为后续的成长打开了空间,维持“买入”评级。
华录百纳:利润率下降导致业绩低于预期,新业务仍需时间
华录百纳(300291,股吧)300291
研究机构:高盛高华证券分析师:廖绪发撰写日期:2015-09-02
与预测不一致的方面
华录百纳公布上半年收入/净利润同比增长300%/38%(上半年报表包含蓝色火焰)。二季度收入/净利润增长139%/30%,而一季度增幅为783%/53%。净利润38%的增幅低于我们此前66%的全年预测,但其中计入了资产减值。
投资影响
主要担忧因素:(1)毛利率下滑至20%,而去年上半年为34%,主要由于综艺节目表现落后,特别是《造梦者》和《前往世界尽头》。电影业务也不及预期,《爸爸的假期》票房仅为1.16亿,低于预期。(2)电视剧业务正在经历从传统电视渠道向新媒体转型的艰难时期,我们预计短期内将对增长造成拖累。
主要积极因素:(1)公司正在积极向体育营销扩张,包括7月16日与欧洲篮球冠军联赛签订合约获取了该赛事在中国大陆地区15年独家版权和商务开发权利。(2)综艺节目进一步巩固:7月12日,公司签约韩国知名综艺节目导演金荣希,并将于2016年一季度播出金导演的首个节目。公司表示《最美和声》和《女神的新衣》等现有节目进展良好。
鉴于资产减值损失、综艺节目和电影收入低于预期,我们将2015年每股盈利预测下调了16%;我们还将2016-17年每股盈利预测下调了6-7%、将2018-20年每股盈利预测下调了6-9%以反映收入增长的下滑。我们的12个月目标价格也相应下调9%至人民币25.90元,仍然基于2020年18倍的预期市盈率对应的股权价值贴现回2016年得出,其中采用8%的行业股权成本。维持中性评级。风险:新业务扩张快于/慢于预期。
新文化:与爱奇艺达成战略合作,进一步延伸IP战略发展空间
新文化(300336,股吧)300336
研究机构:长江证券分析师:刘疆撰写日期:2015-09-02
报告要点
事件描述
公司公告,已于8月31日与爱奇艺签署战略合作协议,合作期限五年,合作期满后,双方可根据具体情况续签协议或延长合作期限。
事件评论
合作为公司IP 开发战略的推动带来重要助力。根据艾瑞5月数据,爱奇艺PPSPC 端拥有3.25亿月用户、13.8亿小时的月使用时长和4866.1万的日均用户,移动端拥有1.85亿月用户均位列第一,合作将为公司的内容分发运营带来极优质的互联网渠道资源。具体来看合作类别、形式非常值得期待:1、电视剧、网剧方面:各种方式就电视剧合作不低于2部,基于公司现有的成熟知名IP 开发有线合作不少于1部,定制网络剧、网络栏目孵化IP 合作项目不少于2部;2:电影方面:每年合作电影项目不少于1部,共同研发、投资和制作具有强烈网络属性的电影项目,推进电影IP 的全产品开发。我们认为,基于优质IP 的多产品线开发逐渐成为提升内容价值的必要途径,而网剧开发及互联网推广则是实现的重要路径,爱奇艺作为网络视频行业龙头, 近期推出的《盗墓笔记》单月获得约20亿点击成为现象级网剧,印证了其在这方面的经验和实力,此次合作将带来极大想象空间。

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